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场外期权交易所系统开发及场外期权

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场外期权交易所系统开发及场外期权怎么套值盈利详解
138-2655-7202彭
场外期权是一种风险管理工具,最大的用途是为企业提供避险途径。
下面列示几种与企业套期保值有关的几种需求情境。、
手里有货,担心贬值
计划购货,担心价涨
希望规避风险,又想保留盈利的机会
判断出错时不想遭遇追加保证金风险
用期货套保无法满足个性化化需求
期货套保:过去产业客户为了降低原材料或产成品价格波动带来的风险,通常采用期货进行套保,即在期货市场建立方向相反的头寸,以期货市场的盈利来弥补现货头寸的亏损,从而达到锁定成本或利润的目的。
期货套保的缺点:利用期货套保,在规避风险的同时也丧失了现货价格有利变动时带来的巨大盈利,这是期货套保最令人矛盾的地方!另外,利用期货套保需要缴纳保证金,行情不利变动时还需要不停追加保证金,导致资金占用较高,甚至出现爆仓风险。
场外期权套保的优势:期权套期保值是指,配合现货(期货)的头寸,用建立的期权部位的收益弥补现货(期货)可能出现的损失,以达到锁定或降低价格风险的目的。与期货套期保值相比,利用场外期权进行保值具有天然的优势,主要表现在以下三个方面:
1.既能保值,又能增值 期货套期保值的原理在于利用期货与现货价格变化方向相同、多空部位相反,达到规避风险、锁定成本的目的。
随着价格的变化,一个部位盈利,另一个部位亏损。如果现货部位在价格发生不利变化亏损时,期货部位盈利将弥补现货部位损失;反过来,现货部位在价格发生有利变化盈利时,其获取更多利润的机会将会被期货部位的亏损抵消。
可见,投资者在规避了风险的同时,其获取更多利润的机会也丧失了。
如果利用期权,则在保值的同时,还保留了增值的机会。
这主要是因为买入期权的亏损有限(最大亏损是权利金)、盈利无限。买入期权套期保值,一方面,若现货(期货)部位亏损,期权部位盈利,则期权与期货进行保值的效果相似,均可以规避价格不利变化时的风险。另一方面,若现货(期货)部位盈利,期权部位亏损,则盈利部分无上限,亏损部分却有限(最大亏损仅限于支付的权利金),从而保留了现货价格有利变动带来的增值机会。
可见,期权的这种“盈亏不对称”的特性使得利用期权进行套保的效果优于期货。
2.无保证金,避免爆仓 运用期货为现货保值过程中,如果期货部位亏损,就要追加交易保证金。若资金不能及时补足,会被强行平仓,套期保值计划将无法实现。利用期权进行套期保值时,买方仅需在起初支付少量的期权费,无需缴纳保证金,而且无论后续价格如何变化,也都无需追加保证金。
可见,买入期权后不会再产生更多的支出或者亏损,避免资金不足出现爆仓导致无法实现套保计划的问题,资金管理也更加便利。
3.方式多样,个性化定制 在期货保值策略中,为对冲价格上涨或下跌的风险,只能买入或卖出期货。利用期权保值时,可以有更多的策略选择,如买入看涨期权或卖出看跌期权可以规避价格上涨的风险,买入看跌期权或卖出看涨期权可以规避价格下跌的风险。
为了降低成本,企业还可以选择价差期权、奇异期权等类型。不同期权、不同策略的收益与风险特点不同,投资者可根据需要选择。

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